11月30日,证监会制定并发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》。中止了一年多的国内IPO,就此重启。据称到2014年1月,约有50家企业能完成程序并陆续上市,其中包括浩丰创源等IT方案商。一场以上市为目标的竞赛,就此重新打响。
而在此之前,一些按耐不住的方案商,已经或者正在通过借壳等方式上市。国内最大的方案商,神州信息通过借壳太光电信上市;从美国退市的交通行业方案商千方集团,则正在策划借壳联信永益在国内重新上市。
神州信息借壳太光电信
12月18日,深圳太光电信股东大会,通过了将公司名称更改为“神州数码信息服务股份有限公司”的议案。至此,神州信息借壳太光电信上市事宜,已经扫清了所有障碍,有望在短期内大功告成。
神州信息是神州数码旗下承担IT服务业务的实体,连续多年在“中国方案商百强”榜上位居第一。
2008年,神州信息进行重组,为在国内资本市场独立上市做准备。2012年,神州信息正式向中国证监会提交资料,申请IPO。但由于中国证监会2012年10月停止新股发行审批,因此神州信息停止IPO的努力,改为寻求借壳上市。
根据神州信息的财务报告,其2011年、2012年营业收入分别是60亿、78亿,税后利润总额分别是1.8亿,3.1亿。预计2013年和2014年收入为80亿和87亿,利润预期为2.4亿和2.7亿。
深圳市太光电信股份有限公司,是中国最早的上市公司之一,后因经营不善、连年亏损、资不抵债,被ST处理。
2013年8月2日,深圳太光电信发布公告,宣布将吸收合并神州信息并募集配套资金。此后,该协议相继获得太光电信股东大会、国家商务部、中国证监会的批准。
千方集团借壳联信永益
同样是借壳,与神州信息不同,千方集团并不是第一次上市。千方集团的主体——北大千方,原本是美国纳斯达克上市公司,一年前刚刚完成私有化退市。
千方集团专注于交通行业,位居交通行业方案商的第一集团。此次借壳联信永益上市的是千方集团旗下所有业务。千方集团下属4家子公司经营不同的板块,包括紫光捷通、北大千方、北京掌城和掌城传媒。
被借壳的联信永益,同样是一家IT方案商,以电信为主打行业,拥有计算机信息系统集成一级资质、涉及国家秘密的计算机信息系统甲级资质。2010年3月,联信永益在深圳中小板上市。然而,在上市后不足半年的时间里,该公司两任董事长先后因涉嫌单位行贿罪被刑拘,业务大受影响。
2013年11月5日,联信永益宣布拟以资产置换加定增的方式购买千方集团及其下属公司的全部股权,从而实现千方集团的上市。目前,该交易还在进行中。
上市圈钱将会更难
神州信息和千方集团的借壳上市,被认为是无奈之举,因为IPO长期关闭导致他们的融资需求难以满足。随着明年IPO的重开,借壳上市的现象将大为减少,会有更多方案商寻求IPO。
北京中欣天富投资咨询有限公司执行总经理高亦农认为,今后的壳资源将越来越不值钱。他说,这并不是因为IPO会变容易,而是因为中国资本市场将向价值回归,那些自身没价值、只为圈钱的方案商,将失去上市的机会;而有价值的方案商,将更容易得到资本市场的认可。
证监会的新规,明确了新股发行将逐步从审批制转向注册制,证监会的工作重点将从事先核准转向事后监管,审核将只限于合规性方面。但“这并不意味着公司上市变容易了,恰恰相反,是更难了”,高亦农说。目前很多上市方案商,缺乏核心竞争力,而是通过做假等手段上市圈钱。他认为,随着监管力度的加大,上市公司做假越来越难了,为圈钱而上市的现象将逐渐消失。
高亦农提醒国内的方案商:“追求上市是好事,但在此过程中不要忘记自己企业运营的根本是什么。如果只是为了上市而上市,结果将会很惨”。